NOACY Futures: PTA Industry Processing Margin Stages Recovery

NOACY Futures: PTA Industry Processing Margin Stages Recovery

Ngày 19 tháng 2 năm 2025, 08:56

Giá PX và PTA phiên đêm dao động theo dầu thô. Hoạt động của ngành PX đang ở mức cao, với các yếu tố cơ bản sắp tới như sự suy giảm trong hoạt động PX của Châu Á và nhu cầu hóa chất hạ nguồn tăng cao ủng hộ sự cải thiện cung-cầu. Cùng với nhu cầu pha trộn xăng vào mùa hè của Hoa Kỳ, dự kiến sẽ có sự phục hồi định giá theo mùa trong trung hạn, với giá tuyệt đối được thúc đẩy bởi giá dầu. Việc đóng cửa bảo dưỡng PTA tăng lên, trong khi nhu cầu hạ nguồn phục hồi, dẫn đến sự phục hồi theo từng giai đoạn của biên lợi nhuận chế biến của ngành.[Ethylene Glycol]

Việc tích trữ hàng tồn kho cảng ngắn hạn trong ethylene glycol đã gây áp lực lên giá, vốn vẫn ở mức yếu. Tuy nhiên, việc bảo trì nhà máy ở nước ngoài tăng lên dự kiến sẽ làm giảm lượng nhập khẩu và việc bảo trì trong nước cũng đang bắt đầu, làm giảm nguồn cung. Với sản lượng thấp trong năm mới, cung-cầu trung hạn có thể cải thiện, ủng hộ lập trường tăng giá khi giá giảm, đồng thời lưu ý đến rủi ro năng lượng. [Sợi ngắn & Chip chai]

Hoạt động hạ nguồn phục hồi, cải thiện cung-cầu thị trường sợi ngắn và ổn định hàng tồn kho của ngành. Sản lượng thấp trong năm nay có thể tăng cường động lực cung-cầu thị trường, hạn chế sự sụt giảm trong biên lợi nhuận chế biến. Tập trung vào phục hồi sản xuất hạ nguồn và tốc độ tái dự trữ, định vị để phục hồi biên lợi nhuận chế biến khi giảm. Giá chip chai chủ yếu theo dõi biến động của nguyên liệu thô, với biên lợi nhuận chế biến dao động ở mức thấp trong bối cảnh cung vượt cầu. Trọng tâm trung hạn vẫn là các yếu tố thúc đẩy chi phí.

(Nguồn: NOACY Futures)