Futuros NOACY: Espera-se que o suporte de custos impulsione o PTA mais alto

Durante a noite, os preços do PX tiveram um ligeiro aumento. Atualmente, o spread do PXN está em torno de US$ 205 por tonelada. Em termos de oferta, a produção do PX desta semana foi de 75,03 milhões de toneladas, queda de 2,13% na semana. A taxa de utilização da capacidade doméstica do PX foi de 89,46%, queda de 1,95% na semana. A Jiujiang Petrochemical está passando por manutenção programada. Do lado da demanda, a taxa operacional atual do PTA é de 77,3%, com a produção do PTA desta semana em 133,89 milhões de toneladas, alta de 0,25 milhão de toneladas em relação à semana passada e queda de 2,37 milhões de toneladas na comparação anual. A taxa de utilização da capacidade doméstica do PTA é de 76,86%, queda de 0,12% na semana e queda de 4,12% na comparação anual. O spread de preços do PX-nafta está em um nível baixo. Com uma redução no fornecimento de PX e algumas unidades de PTA programadas para manutenção, há uma expectativa de enfraquecimento no fornecimento e na demanda de PX. Riscos geopolíticos estão aumentando novamente, empurrando o centro de preço do petróleo para cima, e espera-se que o PX siga o lado do custo em seu movimento.

Durante a noite, os preços do PTA ficaram um pouco mais fracos. A margem atual de processamento do PTA é de cerca de 324 yuans por tonelada. Em termos de fornecimento, a taxa operacional atual do PTA é de 77,34%, com a produção do PTA desta semana em 133,89 milhões de toneladas, um aumento de 0,25 milhões de toneladas em relação à semana passada e uma queda de 2,37 milhões de toneladas ano a ano. A taxa de utilização da capacidade doméstica do PTA é de 76,86%, uma queda de 0,12% semana a semana e uma queda de 4,12% ano a ano. Do lado da demanda, a taxa operacional atual do poliéster é de 89,92%. A produção semanal da indústria de poliéster é de 151,74 milhões de toneladas, um aumento de 3,41 milhões de toneladas semana a semana, com um aumento de 2,3%. A taxa média semanal de utilização da capacidade da indústria de poliéster da China é de 89,82%, um aumento de 1,98% semana a semana. Em termos de estoque, o estoque da fábrica PTA desta semana é de 4,84 dias, queda de 0,18 dias em relação à semana passada e queda de 0,53 dias em relação ao ano anterior. O estoque de matéria-prima PTA da fábrica de poliéster é de 9,05 dias, queda de 1,15 dias em relação à semana passada e alta de 1,78 dias em relação ao ano anterior. Yisheng Daha está passando por manutenção programada, enquanto Hengli Petrochemical e Yizheng Petrochemical estão reiniciando, mantendo a taxa operacional PTA baixa. A demanda de poliéster downstream se recuperou e o estoque diminuiu. A perspectiva de oferta e demanda PTA é positiva e, com o suporte do lado do custo, espera-se que os preços PTA tendam a subir.

Durante a noite, os preços do MEG subiram. Em termos de fornecimento, a produção semanal de unidades de MEG é de 40,1 milhões de toneladas, um aumento de 0,2% na semana. A taxa de utilização total da capacidade doméstica de MEG desta semana é de 66,7%, um aumento de 0,14% na semana. Do lado da demanda, a taxa operacional atual do poliéster é de 89,92%. A produção semanal da indústria de poliéster é de 152,48 milhões de toneladas, um aumento de 0,74 milhões de toneladas na semana, com um aumento de 0,49%. A taxa média de utilização da capacidade semanal da indústria de poliéster da China é de 90,26%, um aumento de 0,44% na semana. Em termos de estoque, em 20 de março, o estoque total do porto de MEG na área do porto principal da China Oriental é de 68,23 milhões de toneladas, uma queda de 2,05 milhões de toneladas em relação à última segunda-feira. Em 26 de março de 2025, o volume total estimado de chegada de MEG doméstico na China Oriental é de 13,11 milhões de toneladas, queda de 1,18 milhão de toneladas em relação ao plano da semana passada. Com um declínio nas chegadas de MEG na China Oriental, espera-se que a pressão do estoque do porto continue a diminuir. Gulei está reiniciando, Hami Guanghui está reduzindo sua carga e Yankuang tem um plano de manutenção no final de março. A demanda downstream está se recuperando continuamente, e a perspectiva de oferta e demanda de MEG doméstico é positiva.

Durante a noite, os preços da fibra curta ficaram um pouco mais fracos. Atualmente, a taxa de vendas de fibra curta é de 91,78%, um aumento de 15,28% em relação ao dia de negociação anterior. Em termos de oferta, a produção de fibra curta de poliéster desta semana é de 15,81 milhões de toneladas, um aumento de 0,15 milhões de toneladas na semana, com um aumento de 0,96%. A taxa média de utilização da capacidade é de 82,45%, um aumento de 0,96% na semana. Recentemente, Jiangnan High Fiber e Xiamen Xianglu reiniciaram. Do lado da demanda, a taxa média de vendas desta semana de fábricas de fibra curta de poliéster é de 88,63%, um aumento de 1,97% em relação ao período anterior. A taxa operacional média da indústria de fios de poliéster puro é de 82,12%, inalterada na semana. Em termos de estoque, em 20 de março, o estoque de direitos das fábricas de fibra curta de poliéster na China é de 11,01 dias, uma queda de 0,47 dias em relação ao período anterior. O estoque médio de matéria-prima para fio de poliéster puro é de 10,2 dias, um aumento de 0,4 dias semana a semana. Com o reinício de unidades anteriormente fechadas, o fornecimento de fibras curtas está aumentando. As operações downstream estão aumentando, e há algum reabastecimento sob uma mentalidade de pesca de fundo. No entanto, as taxas de processamento de fibras curtas estão sendo reduzidas, e os riscos de volatilidade do lado do custo estão aumentando. Espera-se que os preços das fibras curtas continuem com tendência fraca, com atenção ao reabastecimento downstream e aos desenvolvimentos do lado do custo.

Durante a noite, os preços dos chips de garrafa estavam ligeiramente mais altos. Em termos de fornecimento, a produção doméstica de chips de garrafa de poliéster desta semana é de 29,10 milhões de toneladas, queda de 0,49 milhões de toneladas em relação à semana passada, uma queda de 1,66%. Em termos de exportações, em fevereiro de 2025, as exportações de chips de garrafa de poliéster da China foram de 48,76 milhões de toneladas, alta de 6,60 milhões de toneladas em relação ao mês anterior, ou um aumento de 15,66%. No final de março, as 50 milhões de toneladas de Wanka, Yizheng, Tenglong e Yisheng Hainan estão programadas para reiniciar, com a liberação da produção prevista para ser adiada até abril. Há uma expectativa de aumento no fornecimento de chips de garrafa. As indústrias de processamento de terminais estão gradualmente retomando as operações, e as operações da indústria de refrigerantes estão aumentando, com a pressão do estoque da fábrica sendo um pouco aliviada. No curto prazo, a oferta e a demanda por chips de garrafa são fortes. O preço unilateral dos chips de garrafa é amplamente influenciado pelo lado do custo, com atenção para situações posteriores de comissionamento de novas plantas e suporte de custos.