Contrats à terme NOACY : le soutien des coûts devrait entraîner une hausse du PTA

Français Du jour au lendemain, les prix du PX ont connu une légère hausse. Actuellement, l'écart PXN est d'environ 205 $ la tonne. En termes d'offre, la production de PX cette semaine était de 75,03 millions de tonnes, en baisse de 2,13 % en glissement hebdomadaire. Le taux d'utilisation des capacités nationales de PX était de 89,46 %, en baisse de 1,95 % en glissement hebdomadaire. Jiujiang Petrochemical est en maintenance programmée. Du côté de la demande, le taux d'exploitation actuel du PTA est de 77,3 %, avec une production de PTA cette semaine de 133,89 millions de tonnes, en hausse de 0,25 million de tonnes par rapport à la semaine dernière et en baisse de 2,37 millions de tonnes sur un an. Le taux d'utilisation des capacités nationales de PTA est de 76,86 %, en baisse de 0,12 % en glissement hebdomadaire et de 4,12 % sur un an. L'écart de prix PX-naphta est à un niveau bas. Avec la réduction de l'offre de PX et la maintenance programmée de certaines unités PTA, on s'attend à un affaiblissement de l'offre et de la demande de PX. Les risques géopolitiques augmentent à nouveau, poussant le prix du pétrole à la hausse, et l'on s'attend à ce que le PX suive l'évolution des coûts.

Français Du jour au lendemain, les prix du PTA ont légèrement baissé. La marge de transformation actuelle du PTA est d'environ 324 yuans par tonne. En termes d'offre, le taux d'exploitation actuel du PTA est de 77,34 %, avec une production de PTA cette semaine de 133,89 millions de tonnes, en hausse de 0,25 million de tonnes par rapport à la semaine dernière et en baisse de 2,37 millions de tonnes sur un an. Le taux d'utilisation des capacités nationales du PTA est de 76,86 %, en baisse de 0,12 % sur une semaine et de 4,12 % sur un an. Du côté de la demande, le taux d'exploitation actuel du polyester est de 89,92 %. La production hebdomadaire de l'industrie du polyester est de 151,74 millions de tonnes, en hausse de 3,41 millions de tonnes sur une semaine, avec une augmentation de 2,3 %. Le taux d'utilisation hebdomadaire moyen des capacités de l'industrie chinoise du polyester est de 89,82 %, en hausse de 1,98 % sur une semaine. En termes de stocks, le stock de l'usine PTA cette semaine est de 4,84 jours, en baisse de 0,18 jour par rapport à la semaine dernière et de 0,53 jour sur un an. Le stock de matières premières PTA de l'usine de polyester est de 9,05 jours, en baisse de 1,15 jour par rapport à la semaine dernière et en hausse de 1,78 jour sur un an. Yisheng Daha subit une maintenance programmée, tandis que Hengli Petrochemical et Yizheng Petrochemical redémarrent, ce qui maintient le taux d'exploitation de PTA à un faible niveau. La demande de polyester en aval s'est redressée et les stocks ont diminué. Les perspectives d'offre et de demande de PTA sont positives et, grâce au soutien des coûts, on s'attend à ce que les prix du PTA tendent à augmenter.

Français Du jour au lendemain, les prix du MEG ont augmenté. En termes d'offre, la production hebdomadaire d'unités de MEG est de 40,1 millions de tonnes, en hausse de 0,2 % en glissement hebdomadaire. Le taux d'utilisation de la capacité totale de MEG nationale cette semaine est de 66,7 %, en hausse de 0,14 % en glissement hebdomadaire. Du côté de la demande, le taux d'exploitation actuel du polyester est de 89,92 %. La production hebdomadaire de l'industrie du polyester est de 152,48 millions de tonnes, en hausse de 0,74 million de tonnes en glissement hebdomadaire, avec une augmentation de 0,49 %. Le taux d'utilisation hebdomadaire moyen de la capacité de l'industrie chinoise du polyester est de 90,26 %, en hausse de 0,44 % en glissement hebdomadaire. En termes de stocks, au 20 mars, le stock portuaire total de MEG dans la zone portuaire principale de la Chine orientale était de 68,23 millions de tonnes, en baisse de 2,05 millions de tonnes par rapport à lundi dernier. Au 26 mars 2025, le volume total des arrivées de MEG domestique en Chine de l'Est était estimé à 13,11 millions de tonnes, soit une baisse de 1,18 million de tonnes par rapport au plan de la semaine dernière. Avec la baisse des arrivées de MEG en Chine de l'Est, la pression sur les stocks portuaires devrait continuer de s'atténuer. Gulei redémarre, Hami Guanghui réduit sa charge et Yankuang a un plan de maintenance prévu pour fin mars. La demande en aval continue de se redresser, et les perspectives d'offre et de demande de MEG domestique sont positives.

Français Au cours de la nuit, les prix des fibres courtes ont légèrement baissé. Actuellement, le taux de vente des fibres courtes est de 91,78 %, en hausse de 15,28 % par rapport au jour de bourse précédent. En termes d'offre, la production de fibres courtes de polyester cette semaine est de 15,81 millions de tonnes, en hausse de 0,15 million de tonnes en glissement hebdomadaire, avec une augmentation de 0,96 %. Le taux moyen d'utilisation des capacités est de 82,45 %, en hausse de 0,96 % en glissement hebdomadaire. Récemment, Jiangnan High Fiber et Xiamen Xianglu ont redémarré. Du côté de la demande, le taux de vente moyen des usines de fibres courtes de polyester cette semaine est de 88,63 %, en hausse de 1,97 % par rapport à la période précédente. Le taux d'exploitation moyen de l'industrie du fil de polyester pur est de 82,12 %, inchangé en glissement hebdomadaire. En termes de stocks, au 20 mars, le stock de droits des usines de fibres courtes de polyester en Chine était de 11,01 jours, en baisse de 0,47 jour par rapport à la période précédente. Le stock moyen de matières premières pour les fils de polyester pur est de 10,2 jours, en hausse de 0,4 jour par rapport à la semaine précédente. Avec le redémarrage des unités précédemment fermées, l'offre de fibres courtes augmente. Les activités en aval augmentent et un certain réapprovisionnement est observé dans un contexte de pêche de fond. Cependant, les coûts de traitement des fibres courtes sont comprimés et les risques de volatilité des coûts augmentent. On s'attend à ce que les prix des fibres courtes continuent de baisser, l'attention étant portée sur le réapprovisionnement en aval et l'évolution des coûts.

Français Du jour au lendemain, les prix des chips de bouteilles ont légèrement augmenté. En termes d'offre, la production nationale de chips de bouteilles en polyester cette semaine est de 29,10 millions de tonnes, en baisse de 0,49 million de tonnes par rapport à la semaine dernière, soit une baisse de 1,66 %. En termes d'exportations, en février 2025, les exportations chinoises de chips de bouteilles en polyester se sont élevées à 48,76 millions de tonnes, en hausse de 6,60 millions de tonnes par rapport au mois précédent, soit une augmentation de 15,66 %. Fin mars, les 50 millions de tonnes de Wanka, Yizheng, Tenglong et Yisheng Hainan devraient redémarrer, la sortie de la production devant être retardée jusqu'en avril. On s'attend à une augmentation de l'offre de chips de bouteilles. Les industries de transformation terminale reprennent progressivement leurs activités et les activités de l'industrie des boissons gazeuses augmentent, la pression sur les stocks des usines étant quelque peu atténuée. À court terme, l'offre et la demande de chips de bouteilles sont fortes. Le prix unitaire des chips de bouteille est largement influencé par le côté coût, avec une attention particulière portée aux situations ultérieures de mise en service de nouvelles installations et de support des coûts.